Centro de Análises
A tese passa por um comitê, e o comitê deixa rastro.
Uma análise de ativo no Leme atravessa 6 passos e registra 10 etapas. Quatro lentes determinísticas leem o papel antes de qualquer texto ser escrito, o caso favorável e o caso adverso saem publicados lado a lado, e cada afirmação carrega o identificador da evidência que a sustenta.
O Leme não tem analista de valores mobiliários registrado. Este relatório descreve o que as fontes dizem até a data de corte e não recomenda operação.
- Horizonte de 21 pregõescerca de 1 mês
- 63retornos usados, no mínimo
- Horizonte de 63 pregõescerca de 3 meses
- 126retornos usados, no mínimo
- Horizonte de 126 pregõescerca de 6 meses
- 252retornos usados, no mínimo
Amostra insuficiente
Faixa não publicada. A amostra não atinge o mínimo útil deste horizonte. P10, P50 e P90 não são exibidos quando a amostra fica abaixo do mínimo útil.
Sem os 252 retornos do horizonte mais longo, a faixa dele some da tela em vez de sair de uma amostra curta. P10 e P90 delimitam os 80% centrais da distribuição estimada, e a distribuição é exploratória, não previsão.
Como uma análise roda
6 passos, 10 etapas registradas.
A tela de acompanhamento mostra 6 passos e não as 10 etapas porque agrupa fases operacionais. As quatro lentes determinísticas saem juntas. No debate, cada voz faz sua própria chamada, lê a fala anterior e pode cair sem apagar as outras. A profundidade escolhida controla as rodadas de pesquisa e de risco, e a fila persistente registra enfileiramento, retomada, conclusão ou falha.
As 10 continuam publicadas na trilha auditável do relatório, cada uma com o próprio estado. É registro de decisão publicável, não cadeia de pensamento: prompt interno, raciocínio oculto e texto reprovado nunca entram ali.
Os 10 papéis, na ordem da trilha
- Analista de preço e risco01
- Analista de fundamentos02
- Analista de notícias e documentos03
- Analista macro e de carteira04
- Pesquisador do caso favorável05
- Pesquisador do caso adverso06
- Revisor de risco de mercado07
- Revisor de risco de informação08
- Revisor de risco de carteira09
- Relator descritivo10
Os 4 primeiros são lentesDeterministicas: leem dado e calculam, sem modelo de linguagem escolhendo o número.
Passo 1: Retrato das fontes
Série de preços, fundamentos, notícias, documentos oficiais, indicadores macro e a sua carteira, todos travados na data de corte.
Passo 2: Medidas da série
Retorno, volatilidade, drawdown, qualidade da amostra, cenários por horizonte e validação fora da amostra.
Passo 3: Lentes com agentes de leitura
Cada lente habilitada parte de uma base determinística, consulta apenas as próprias ferramentas e preserva o fallback se o agente falhar. Desligar uma lente elimina o laço dela e reduz modelo e ferramentas.
- Analista de preço e risco
- Analista de fundamentos
- Analista de notícias e documentos
- Analista macro e de carteira
Passo 4: O debate do comitê
O pesquisador do caso favorável fala, o do caso adverso lê a fala dele e rebate, e o favorável responde. Os três revisores de risco giram em rodízio, cada um com as falas dos outros na mesa, e o relator fecha a tese com o que ficou de pé. Cada voz é uma chamada própria, e uma voz que falha cai sozinha, com as outras seguindo. É o passo mais longo.
- Pesquisador do caso favorável
- Pesquisador do caso adverso
- Revisor de risco de mercado
- Revisor de risco de informação
- Revisor de risco de carteira
- Relator descritivo
Passo 5: Política descritiva
Todo texto proposto é revisado, fala por fala. Linguagem prescritiva, número solto na prosa ou citação sem evidência derrubam aquele bloco, e o Leme publica o texto padrão no lugar dele, sem derrubar os outros.
Passo 6: Trilha auditável e gravação
As dez etapas e a cobertura das seis categorias de fonte são registradas, e o relatório inteiro entra num único commit.
De que o relatório é feito
Seis categorias de fonte, e a que faltar continua aparecendo.
A cobertura de cada categoria vai declarada no relatório, com o período que ela alcança. Categoria ausente permanece visível como ausência: ela não é substituída por inferência, e nenhum bloco preenche buraco com estimativa que a fonte não deu.
| Categoria | De onde vem |
|---|---|
| Série de preços | Série histórica do pregão da B3 e da Nasdaq |
| Fundamento | Demonstrações padronizadas e trimestrais da CVM, arquivos da SEC |
| Notícia | Veículos de imprensa ligados ao papel, com data de publicação |
| Documento oficial | Comunicados ao mercado da CVM e informes de fundo listado |
| Indicador macro | Séries temporais do Banco Central: Selic, CDI, IPCA e IGP-M |
| Contexto da carteira | O peso que este papel e a classe dele já têm na sua carteira |
A data que a fonte publicou fica separada do instante em que ela foi consultada, porque as duas viram a mesma coisa em toda ferramenta que não as distingue. Conteúdo de notícia e de documento externo entra marcado como não confiável: aparece como fonte e nunca é lido como instrução.
O relatório não escolhe um lado por você.
Os dois lados, separados
O caso favorável e o caso adverso são publicados um ao lado do outro, cada um com as evidências que o sustentam. O Leme não escolhe um lado por você.
Três frentes de risco
Risco de mercado, risco de informação e risco de carteira são revisados separados, para reduzir conclusão unilateral.
O que invalida a leitura
Condições observáveis que obrigam a refazer a análise, escritas antes de o cenário mudar e não depois.
Faixa de cenários, com as premissas à vista
P10, P50 e P90 por horizonte, com a distribuição, o estimador, a base de preço e o uso exploratório declarados, mais a verificação fora da amostra que mede quanto a faixa cobriu no passado.
Evidência com fonte, data e tipo
Cada número carrega o identificador da evidência que o produziu, e a data publicada pela fonte fica separada do instante em que ela foi consultada.
Trilha auditável
As 10 etapas e a cobertura das seis categorias de fonte ficam registradas. É registro de decisão publicável, não cadeia de pensamento: prompt interno e texto reprovado nunca entram.
A régua
O Leme joga fora o texto que não passa.
O texto que o provedor escreve é revisado antes de virar relatório, e a revisão falha fechada: se um bloco cai, a síntese inteira cai e o Leme publica o texto padrão no lugar, dizendo na tela que fez isso. São cinco motivos, cada um com nome próprio, porque sem nome ninguém consegue medir qual régua reprova o quê.
- Linguagem prescritivaconteudo_prescritivo
- Uma palavra que manda o leitor fazer alguma coisa derruba a síntese inteira. As colocações que descrevem o mercado, como pressão de venda e custo de oportunidade, são neutralizadas antes da régua rodar, porque reprovar leitura de fluxo empobrece o relatório sem proteger ninguém.
- Número solto na prosanumero_em_prosa
- Todo valor publicável mora no bloco quantitativo, com unidade e evidência tipadas. Algarismo, símbolo de moeda ou percentual dentro do texto reprova, e o código do papel continua permitido para a prosa não deixar de dizer de quem está falando.
- Citação sem evidênciacitacao_desconhecida
- Cada afirmação aponta para identificadores de evidência daquela execução. Um identificador que não existe no retrato reprova o texto inteiro.
- Fora do contratocontrato_invalido
- O caso favorável, o caso adverso, as três perspectivas de risco, a tese e as condições de invalidação são obrigatórios, e campo extra não passa.
- Resposta ilegíveljson_invalido
- A resposta precisa ser dado estruturado puro. Cerca de markdown, prefixo ou comentário falham fechado em vez de serem recortados por heurística.
A receita cresceu 18% no trimestre e o papel negocia a 8,3 vezes o lucro.
Número na prosa. O valor mora no bloco quantitativo, com unidade e evidência tipadas, e não solto numa frase.
A pressão de venda descrita pela imprensa aparece na série do trimestre.
Passa. Pressão de venda é leitura de fluxo, e a régua neutraliza a colocação antes de procurar o imperativo.
Quando um bloco cai, a síntese inteira cai junto e o Leme publica o texto padrão no lugar, dizendo na tela que fez isso. Meio relatório aprovado seria pior do que nenhum.
A fronteira
Um relatório que descreve vale mais quando diz o que não faz.
O Leme não tem analista de valores mobiliários registrado. Este relatório descreve o que as fontes dizem até a data de corte e não recomenda operação.
No Pro, a recomendação de cinco níveis e a proposta com faixa de entrada, stop e peso máximo aparecem em blocos próprios. Elas são cálculos determinísticos e não mudam a natureza descritiva do relatório narrativo.
- foraNota, conceito ou classificação do papel
- foraPreço-alvo ou projeção apresentada como referência de decisão
- foraTamanho de posição, entrada, saída ou nível de perda
- foraOrdem de compra, de venda ou de manutenção
Disponível no Pro
Pesquisa, recomendação e proposta numa execução.
O comitê, a trilha auditável, os cenários e a régua da política fazem parte do Centro de Análises. O Pro pode criar uma pesquisa sobre ativo específico e recebe, em saídas separadas, a nota por fatores e a proposta por risco. Se série, evento, liquidez ou classe não sustentarem a conta, o bloco explica a recusa em vez de inventar um número. Hoje nenhum analista de valores mobiliários registrado responde por essas emissões, e o documento declara isso por extenso.
O Centro de Análises integra carteira, mercado, rankings, notícias e fundamentos, e o Timo pode recuperar os relatórios já gravados sem iniciar outra execução.
Acessar com conviteVer a plataforma inteira